신일제약(코스닥:012790) 의 주가수익비율(이하 P/E) 은 6.8배로, 절반 가량의 기업이 12배를 넘고 심지어 24배가 넘는 경우도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어 신일제약의 최근 실적은 이익 성장이 없는 평범한 수준이었다는 점을 생각해 보겠습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 양호한 수익 성장률이 가까운 미래에 시장 전체에 비해 저조할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
신일제약의 성장 추세는 어떻습니까?
신일제약과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년은 전년도와 거의 동일한 수치를 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 단기 실적 부진에도 불구하고 전체적으로 107%의 높은 상승률을 기록했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 이 회사의 훌륭한 성과라고 할 수 있습니다.
이는 나머지 시장이 내년에 31% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이를 고려할 때 신일제약의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 제한적인 성장률이 향후에도 지속될 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
신일제약의 P/E에 대한 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상했던 대로 신일제약의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 낮은 수익 추세가 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 더 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 신일제약에 대해 우리가 발견한 두 가지 경고 신호에 대해 알아야 합니다.
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