경동제약(코스닥:011040)은 양호한 실적을 기록하고 있지만, 좋은 소식만 있는 것은 아니다.

경동제약( 코스닥:011040 ) 이 최근 실적 호조를 보였음에도 불구하고 주가는 크게 반응하지 않고 있다 .(코스닥:011040)가 최근 호실적을 기록했지만 주가는 크게 반응하지 않았습니다. 우리는 숫자를 더 자세히 살펴본 결과 주주들이 몇 가지 근본적인 약점에 대해 우려 할 수 있음을 발견했습니다.

비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칠까요?

중요한 것은 데이터에 따르면 경동제약의 지난해 이익은 비정상적인 항목으로 인해 17억 원이 증가했다는 것입니다. 수익이 높아지는 것은 언제나 좋은 일이지만, 비정상적인 품목의 기여도가 크면 의욕이 꺾일 때가 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 2024년 12월까지 경동제약의 당기순이익에 비해서 특이 항목이 상당히 큰 비중을 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 경동제약의 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다는 것을 짐작할 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 경동제약의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.

특이한 세금 상황

특이한 항목에 대해 언급했듯이, 경동제약은 세금 혜택을 받아 수익에 2억 2700만 원이 기여했다는 사실을 알려드리지 않을 수 없습니다. 기업이 세무사에게 세금을 내는 것이 아니라 세무사로부터 세금을 받는다는 것은 항상 주목할 만한 일입니다. 물론 일차적으로는 세금 혜택을 받는 것은 좋은 일입니다. 그리고 이전에 손실을 입었기 때문에 단순히 과거의 세금 손실이 실현되었다는 의미일 수도 있습니다. 그러나 이러한 종류의 혜택은 예약한 연도에만 영향을 미치며 일회성인 경우가 많다는 것이 문제입니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세제 혜택을 받는 것은 좋지만, 법정 이익이 기업의 지속 가능한 수익력을 과대평가할 수 있는 리스크가 높아지는 경향이 있습니다.

경동제약의 이익 성과에 대한 우리의 견해

지난 보고서에서 경동제약은 세제 혜택을 받아 실제보다 이익이 더 좋아 보일 수 있습니다. 게다가 특이한 항목이 긍정적으로 작용하여 이익이 더욱 높아졌습니다. 이 모든 것을 고려하면 경동제약의 이익이 지속 가능한 수준의 수익성에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 기업으로서 경동제약에 대해 더 자세히 알고 싶다면 경동제약이 직면하고 있는 리스크를 인식하는 것이 중요합니다. 경동제약은 투자 분석에서 3 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 2 가지는 무시할 수 없습니다...

이 글에서 우리는 이익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤고, 조심스러운 결론을 내렸습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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