차분한 시장 반응은 진양제약(코스닥:007370)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었다는 것을 시사한다. 투자자들은 실적의 기저에 깔린 몇 가지 약점에 대해 걱정하고 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
중요한 것은, 우리의 데이터에 따르면 진양제약의 이익은 작년 한 해 동안 비정상적인 항목으로 인해 25억 원이 증가했다는 것입니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장 기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 진양제약의 2024년 3월까지의 수익에 비해 긍정적인 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 진양제약의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
진양제약의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 진양제약은 비정상적인 품목으로 인한 큰 폭의 상승이 무기한 지속되지는 않을 것이므로 법정 수익은 기본 수익성에 대한 가이드가 될 수 없습니다. 결과적으로 진양제약의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 적어도 지난 3년 동안 주당순이익이 연평균 67% 성장했다는 점에서 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 진양제약에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 분석을 수행하는 동안 진양제약에 세 가지 경고 신호가 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.
이 노트에서는 진양제약의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 보유가 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Jin Yang Pharmaceutical 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.