우리는 삼천당 제약 (코스닥 :000250)이 부채로 약간의 위험을 감수하고 있다고 생각합니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 삼천당제약(삼천당제약(주)) (코스닥)을 보면 알 수 있습니다.(코스닥:000250 ) 는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

삼천당제약의 부채는 얼마인가요?

아래 그래프를 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 삼천당제약의 부채는 2024년 12월 기준 453억 원으로 1년 전 482억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 1,419억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 966억 원입니다.

삼천당제약의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 삼천당제약은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 934억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 769억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,419억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 614억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 329억 원 더 많습니다.

삼천당제약의 규모를 고려할 때 유동자산과 총부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 4.25조 원 규모의 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 간단히 말해, 삼천당제약이 부채보다 현금이 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

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삼천당제약의 경영진이 작년에 73%에 달하는 상각전영업이익(EBIT) 감소를 반복하지 않는다면 부채 부담의 적정성은 삼천당제약에게 매우 중요해질 수 있습니다. 부채를 갚는 데 있어 수익 감소는 건강에 설탕 탄산음료보다 더 도움이 되지 않습니다. 우리가 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많이 알게 된다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 앞으로 대차대조표가 어떻게 유지될지는 삼천당제약의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 삼천당제약의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 삼천당제약은 총 잉여현금흐름이 상당히 마이너스를 기록했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 삼천당제약은 순현금 966억 원과 양호한 대차대조표를 보유하고 있습니다. 따라서 삼천당제약의 대차대조표가 아주 좋은 것은 아니지만, 그렇다고 나쁘지도 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 기업에는 이러한 위험이 존재하며, 삼천당제약에서 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 매우 중요합니다!)를 발견했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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