노머시스(코스닥:473980)는 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있었습니다. 저희는 좀 더 자세히 살펴본 결과 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
당사의 무료 주식 보고서에는 투자자가 Knowmerce에 투자하기 전에 알아야 할 두 가지 경고 신호가 포함되어 있습니다. 지금 무료로 읽어보세요.Knowmerce의 수익 자세히 살펴보기
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생하는 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
즉, 발생 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않는다는 것을 나타내므로 나쁜 것일 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
Knowmerce의 올해부터 2025년 3월까지의 발생 비율은 0.75입니다. 통계적으로 볼 때 이는 향후 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 실제로 이 기간 동안 회사는 잉여 현금 흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 작년 한 해 동안 실제로 마이너스 290억 원의 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 앞서 언급한 129억 원의 이익과 대조적입니다. 작년에 잉여현금흐름이 마이너스였던 것을 감안하면, 올해 290억 원의 현금 소각이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들도 있을 것입니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 노머스에 대한 대차대조표 분석으로 이동합니다.
Knowmerce의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이, 일부 투자자들이 우려할 수 있는 잉여현금흐름이 뒷받침되지 않은 Knowmerce의 수익이 발생한 것으로 보입니다. 결과적으로, 저희는 Knowmerce의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 이전 손실에도 불구하고 지난 12개월 동안 수익을 올렸다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 이를 염두에 두고 위험을 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않는 것이 좋습니다. Knowmerce는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 약간 불쾌합니다...
오늘은 Knowmerce의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
평가는 복잡하지만, 저희가 간단하게 만들어 드리겠습니다.
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