Revu의 (코스닥 : 443250) 수익은 눈에 보이는 것 이상을 제공합니다.

투자자들은 리부코퍼레이션(코스닥:443250)의 최근 실적 발표에 만족한다는 신호를 보냈습니다. 이러한 시장 반응은 헤드라인 수익을 보면 이해할 수 있으며 몇 가지 고무적인 요소를 발견했습니다.

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Revu의 수익 자세히 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지를 나타내는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 실제로 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2024년 9월까지 12개월 동안 Revu는 -0.93의 발생 비율을 기록했습니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익을 상당히 초과했음을 나타냅니다. 실제로 지난 12개월 동안 잉여현금흐름은 130억 원으로, 이익으로 보고한 65억 6,600만 원을 훨씬 초과했습니다. 레뷰의 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 만족하고 있습니다. 다만, 최근의 세금 혜택과 몇 가지 특이한 항목이 수익(및 이에 따른 발생 비율)에 영향을 미친 것으로 보입니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

지난 12개월 동안 레뷰의 수익은 4억 8,800만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 감소했으며, 이는 비정상적인 항목으로 인해 높은 현금 전환율을 기록하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 그런 일이 발생했습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 첫 번째 사례에서는 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장 기업을 분석한 결과, 중요한 비정상 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 Revu의 수익이 더 높아질 것으로 예상할 수 있습니다.

비정상적인 세금 상황

발생률에서 한 걸음 더 나아가, Revu는 3억 4,500만 원의 세제 혜택으로 인해 이익에 기여한 것으로 나타났습니다. 기업이 세무사에게 세금을 내는 것이 아니라 세무사로부터 세금을 받는 경우는 항상 주목할 만한 일입니다. 세금 혜택을 받는다는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 하지만 이러한 혜택은 해당 연도에만 영향을 미치고 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세금 혜택을 받는 것은 좋다고 생각하지만, 법정 이익이 기업의 지속 가능한 수익력을 과장할 수 있는 위험이 증가한다는 것을 의미하기도 합니다.

Revu의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로, Revu의 발생률과 특이한 항목은 모두 법정 이익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사하지만, 세금 혜택의 존재로 인해 지속 가능하지 않은 방식으로 수치가 부풀려지고 있을 수 있습니다. 이러한 요인들을 고려할 때, Revu의 수익 잠재력은 적어도 겉으로 보이는 것만큼, 어쩌면 더 좋을 수도 있다고 생각합니다! 이러한 점을 고려할 때, 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대해 알고 계시는 것이 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (이 중 하나는 마음에 들지 않습니다!)를 Revu에서 발견했습니다.

Revu의 수익의 본질에 대해 조사한 결과, 저희는 이 회사에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 회사의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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