차분한 주가 반응은 코퍼스 코리아(코스닥:322780)의 실적 호조가 서프라이즈를 제공하지 못했음을 시사한다. 우리의 분석은 투자자들이 유망한 세부 사항을 놓치고 있을 수 있음을 시사합니다.
코퍼스 코리아의 수익 대비 현금 흐름 분석
기업이 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무비율 중 하나는 발생성 비율입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감한 후 그 결과를 해당 기간 동안의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각하시면 됩니다.
결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 발생률이 플러스이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우라면 주목할 필요가 있습니다. 일부 학계 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 이익이 감소하거나 이익 성장률이 낮아지는 경향이 있기 때문입니다.
코퍼스 코리아의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.30입니다. 이는 현금 전환이 매우 우수하며, 지난해 수익이 실제로 잉여현금흐름을 상당히 과소평가하고 있다는 것을 의미합니다. 실제로 지난해 잉여현금흐름은 250억 원으로 법정 이익인 33억 원보다 훨씬 많았습니다. 코퍼스 코리아의 잉여현금흐름은 지난해에 비해 개선되어 전반적으로 양호한 모습을 보이고 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 코퍼스 코리아의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
코퍼스 코리아의 수익 성과에 대한 우리의 견해
주주들에게 다행스럽게도 코퍼스 코리아는 법정 이익 수치를 뒷받침할 수 있는 충분한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이 때문에 코퍼스 코리아의 기본 수익 잠재력은 법정 이익과 비슷하거나 더 좋다고 생각합니다! 그리고 작년에 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 사실에서 분명 긍정적인 면을 찾을 수 있습니다. 이 글의 목표는 법정 수익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 기업으로서 코퍼스 코리아에 대해 더 자세히 알고 싶다면 코퍼스 코리아가 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 분석을 수행하는 동안 코퍼스 코리아에 경고 신호가 하나 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.
이 노트에서는 코퍼스 코리아의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요하겠지만, 높은 자기자본수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.