펄어비스 (코스닥:263750) 실적에서 몇 가지 우려되는 요소를 알고 있어야한다고 생각합니다.

지난주 펄어비스(코스닥:263750)가 양호한 실적을 발표하면서 주가가 강세를 보였습니다. 그러나 이익의 기저에 몇 가지 우려스러운 요소가 발견되었으므로 주주들은 신중해야한다고 생각합니다.

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비정상적인 아이템은 수익에 어떤 영향을 미칠까?

펄어비스의 수익 결과를 제대로 이해하기 위해서는 특이 아이템으로 인한 300억 원의 이익을 고려해야 합니다. 높은 수익은 언제나 좋지만, 비정상적인 아이템의 기여도가 크면 의욕이 꺾일 때가 있습니다. 전 세계 대부분의 상장 기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 펄어비스는 2024년 9월까지 수익 대비 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 아이템이 펄어비스의 법정 이익에 크게 기여하고 있다는 것을 짐작할 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

펄어비스의 수익성에 대한 우리의 견해

앞서 언급했듯이, 펄어비스는 비정상적인 아이템으로 인한 큰 폭의 상승이 무한정 지속되지는 않을 것이므로, 법정 실적은 근본적인 수익성을 제대로 보여주지 못할 것입니다. 이러한 이유로 펄어비스의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 이전 손실에도 불구하고 지난 12개월 동안 이익을 냈다는 것입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 이러한 점을 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 분석을 진행하면서 저희는 펄어비스에 경고 신호가 하나 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.

이 노트에서는 펄어비스의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 기업이라는 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자 소유가 높은 주식 목록을 참조해 보시기 바랍니다.

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