넥슨게임즈(코스닥:225570) 주가수익비율에 불안감을 느끼는 일부 주주들

넥슨게임즈(코스닥:225570)의 주가수익비율(이하 P/E)은 33.6배로, 절반 가량의 기업이 11배 이하, 심지어 6배 이하의 P/E를 보이는 국내 시장과 비교하면 현재 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

넥슨게임즈는 최근 다른 기업들보다 높은 실적 성장세를 보이고 있는 것은 분명합니다. 투자자들은 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.

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넥슨 게임즈의 성장은 충분할까요?

넥슨 게임즈만큼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 올랐을 때입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 14%나 증가했습니다. 하지만 주당순이익은 3년 전과 비교했을 때 거의 증가하지 않았으며, 이는 이상적인 상황은 아닙니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 5명의 애널리스트의 추정치에 따르면 수익 성장률은 내년에 12% 감소하여 마이너스 영역으로 향하고 있습니다. 나머지 시장이 26% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 그리 좋은 수치는 아닙니다.

이런 점을 고려할 때 넥슨게임즈의 주가수익비율이 다른 기업들보다 높다는 점은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이러한 수익 감소가 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

넥슨 게임즈의 P/E에서 배울 수 있는 것은?

주가수익비율은 가치평가 수단으로 활용하기보다는 현재 투자자 심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 더 큰 의미가 있다고 생각합니다.

현재 넥슨게임즈는 실적이 감소할 것으로 예상되는 기업임에도 불구하고 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 실적이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

기업의 대차대조표에는 많은 잠재적 위험이 내재되어 있을 수 있습니다. 넥슨 게임즈에 대한무료 대차 대조표 분석에서 이러한 주요 요소 중 몇 가지를 간단하게 확인할 수 있는 6가지 항목을 살펴보세요.

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