어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 우리는 래몽래인(주)( 코스닥:200350)의 사례를 주목합니다 .(코스닥:200350)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 문제가 되나요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
래몽래인의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 래몽래인의 부채는 40억 원으로 1년 전의 112억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 491억 원의 현금을 보유하고 있어 451억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
래몽래인의 부채 현황 살펴보기
최근 보고된 대차대조표에 따르면, 래몽래인은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 43.3억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 25.3억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 491억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 336억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 456억 원 더 많습니다.
이러한 흑자는 래몽래인의 대차대조표가 견고하다는 것을 강력하게 시사합니다(부채는 전혀 걱정할 필요가 없습니다). 이를 염두에 두고 대차대조표를 보면 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 래몽래인이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지는 래몽래인의 수익에 영향을 미칠 것입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.
작년에 래몽래인은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 11% 줄어든 370억 원으로 감소했습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.
그렇다면 래몽래인은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 래몽래인은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 그리고 같은 기간 동안 53억 원의 마이너스 잉여현금 유출과 94억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 451억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 의미입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 래몽래인에서 주의해야 할 4가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 2가지가 우려스러운 상황입니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.