에스엠문화콘텐츠 주식회사(코스닥:048550)의 P/S 비율에 불안감을 느끼는 일부 주주들

국내 엔터테인먼트 업종의 주가매출액비율(이하 "P/S") 중앙값이 1.6배에 육박하는 상황에서 SM컬처앤콘텐츠 (코스닥:048550)의 P/S 비율이 1.5배인 것에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 하지만, 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 값비싼 실수를 할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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SM컬처앤컨텐츠의 최근 실적은 어떤 모습인가요?

예를 들어, SM Culture & Contents의 수익은 작년에 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 아마도 투자자들은 최근의 수익 실적이 업계에 부합하는 수준이라고 생각하여 P/S 하락을 막고 있는 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

애널리스트의 전망은 없지만, SM컬처앤콘텐츠의 실적, 매출, 현금흐름에 대한무료 보고서를 통해 최근 추세가 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.

수익 예측이 P/S 비율과 일치하나요?

SM Culture & Contents의 P/S 비율은 적당한 성장이 예상되고 중요한 것은 업계에 부합하는 성과를 낼 것으로 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 19% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 2.5%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않았습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.

향후 12개월 동안 13% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근의 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 상황입니다.

이를 감안할 때 SM컬처앤컨텐츠의 주가수익비율(P/S)이 동종업계 평균을 상회하는 것은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

SM컬처앤콘텐츠의 최근 매출이 중기적으로 하락세를 보이고 있는 반면, 업계는 성장세를 보이고 있다는 점에서 현재 다른 업종과 동등한 수준의 P/S에서 거래되고 있다는 사실은 놀랍습니다. 업계가 성장하는 상황에서 매출이 역성장하는 것을 보면 주가 하락 가능성을 예상하고 적정 주가수익비율을 낮추는 것이 합리적입니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, SM 컬처 앤 콘텐츠에 대해 알아야 할 경고 신호 1 가지를 발견했습니다.

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