주식 분석

SM 엔터테인먼트 (코스닥 :041510) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

KOSDAQ:A041510
Source: Shutterstock

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 SM엔터테인먼트 주식회사도 마찬가지입니다 .(코스닥:041510)도 부채를 사용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리가 될까요?

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부채는 언제 위험할까?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 있는 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

SM엔터테인먼트의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 3월 말 SM엔터테인먼트의 부채는 1년 전 241억 원에서 382억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 5,238억 원의 현금을 보유하고 있어 4,856억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

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코스닥:A041510 부채 대 자본 내역 2025년 6월 30일 기준

SM엔터테인먼트의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 SM엔터테인먼트의 12개월 이내 만기 부채가 4,995억 원, 그 이후 만기 부채가 1,081억 원임을 알 수 있습니다. 반면 현금은 5,238억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 1,608억 원이었습니다. 따라서 부채보다 유동 자산이 770억 원 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 SM엔터테인먼트의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, SM엔터테인먼트가 부채보다 현금이 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.

SM 엔터테인먼트에 대한 최신 분석 보기

그러나 다른 한편으로는 SM 엔터테인먼트의 EBIT가 작년에 7.9% 감소했다는 사실도 있습니다. 이러한 감소세가 지속된다면 부채를 감당하기 어려워질 것이 분명합니다. 우리가 부채에 대해 가장 많이 알게 되는 것은 대차대조표입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후 SM엔터테인먼트의 건전한 대차대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. SM 엔터테인먼트는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 SM 엔터테인먼트는 EBIT의 76%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 SM엔터테인먼트는 4,856억 원의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 또한 970억 원에 달하는 잉여현금흐름이 EBIT의 76%에 달한다는 점도 인상적입니다. 따라서 SM엔터테인먼트의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 SM 엔터테인먼트에서 발견한 두 가지 경고 신호에 유의해야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인하시기 바랍니다.

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이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

This article has been translated from its original English version, which you can find here.

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