하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 바른손엔터테인먼트앤아츠(코스닥:035620)가 부채를 가지고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
트럼프는 미국 석유와 가스를 "해방"시키겠다고 약속했으며 이 15개 미국 주식은 혜택을 받을 수 있는 개발 계획을 가지고 있습니다.
부채는 언제 위험할까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
바른손엔터테인먼트앤아트의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 바른손엔터테인먼트앤아트의 부채는 2025년 3월 기준 30.0억 원으로 1년 전의 38.4억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 191억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 281억 원입니다.
바른손엔터테인먼트&아츠의 부채 현황 살펴보기
가장 최근 대차대조표를 보면 바른손엔터테인먼트앤아트는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 345억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 73억 1천만 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 191억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 211억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 378억 원 더 많았습니다.
이는 시가총액 438억 원에 비해 엄청난 레버리지입니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 바로 바른손 엔터테인먼트 & 아츠의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.
작년에 바른손엔터테인먼트앤아트는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익은 43% 감소한 120억 원으로 감소했습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.
주의 사항
바른손엔터테인먼트앤아트의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 반가운 소식이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 7억 6,700만 원의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교해보면, 이 회사가 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 그래서 저희는 이 회사의 대차대조표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 72억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식이 매우 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 바른손엔터테인먼트앤아츠에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (2가지는 무시해서는 안 됩니다)를 확인했습니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
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