지난 한 달 동안 디지털조선(코스닥:033130) 주가는 28%라는 우수한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 최근 반등 이후 1년 동안 거의 보합세를 보였기 때문에 장기 주주들은 주가 회복에 감사할 것입니다.
이렇게 주가가 크게 오른 후 디지털조선의 주가수익비율(P/E)은 24.8배로, 절반 가량의 기업이 11배 미만이고 심지어 6배 미만도 흔한 한국 시장에 비하면 지금 당장 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
예를 들어 최근 디지털조선의 실적이 부진하여 수익이 감소하고 있다고 가정해 봅시다. 많은 사람들이 디지털조선이 향후에도 다른 기업들을 능가하는 실적을 낼 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율(P/E)이 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
디지털 조선의 성장 추세는 어떻게 되나요?
디지털조선의 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면 지난해 디지털조선의 수익은 1.7%라는 실망스러운 감소율을 기록했습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 61%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 이러한 호황이 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률에 대해서는 환영할 것입니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 30%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이러한 정보를 바탕으로 디지털조선이 시장보다 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
디지털 조선의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축하여 P/E가 실제로 부풀려졌습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 투자심리 지표가 될 수 있습니다.
디지털조선의 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되어 높은 P/E가 낮아질 것으로 예상됩니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
의견을 결정하기 전에 디지털 조선에 대한 3가지 경고 신호를 발견했습니다(1가지가 마음에 들지 않습니다!).
물론 디지털 조선보다 더 좋은 종목을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 P/E 비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 DIGITAL CHOSUN 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 내용이 궁금하신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.