효성티앤씨(KRX:298020)의 사업은 아직 주가를 따라잡지 못하고 있다.

국내 화학업종의 주가수익비율 중앙값이 0.7배 정도로 비슷한데 효성티앤씨(KRX:298020)의 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.2배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 눈썹을 찌푸리게 할 정도는 아니지만, P/S 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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효성티엔씨의 최근 실적은 어땠나요?

최근 효성티앤씨의 매출은 다른 업종에 비해 크게 하락하지 않았기 때문에 최근이 더 유리한 시기였습니다. 아마도 시장에서는 업황 부진에 따라 향후 매출 실적도 하락할 것으로 예상하고 있고, 이로 인해 주가수익비율(P/S)이 유지되고 있는 것으로 보입니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 회사가 계속해서 수익을 개선하는 것이 훨씬 낫습니다. 즉, 회사의 수익이 계속해서 업계를 능가한다면 기존 주주들도 주가에 대해 너무 비관적이지 않을 것입니다.

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수익 예측이 P/S 비율과 일치합니까?

효성티앤씨와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 매출이 2.2%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 16%나 증가했는데, 이는 초기 성장세 덕분입니다. 따라서 주주들은 계속 성장세를 이어가기를 원했지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.

현재 이 회사를 따르는 5명의 애널리스트에 따르면 내년에는 매출이 3.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 28% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이러한 점을 고려할 때 효성티앤씨의 주가수익비율(P/S)이 동종업계와 거의 일치한다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식 노출에 대한 대가를 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

최종 결론

주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

효성티앤씨의 매출 전망에 대한 애널리스트들의 전망을 살펴본 결과, 예상보다 부진한 매출 전망이 P/S에 부정적인 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 P/S에 대한 확신을 갖지 못하고 있습니다. 이와 같은 상황은 낮은 매출 성장이 투자 심리에 영향을 미칠 경우 주가가 하락할 수 있는 현재 및 잠재적 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다.

또한 효성티앤씨에서 발견한 두 가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다.

효성티앤씨의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 종목 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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