Stock Analysis
지난주 미원스페셜티케미칼 (KRX:268280)의 부진한 실적 발표에 대해 주주들은 별다른 관심을 보이지 않았습니다. 저희는 미원스페셜티케미칼의 실적이 생각보다 견조하다고 판단했습니다.
미원스페셜티케미칼의 수익 자세히 살펴보기
회사가 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음, 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 나타내므로 나쁜 영향을 미칠 수 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2023년 12월까지 미원스페셜티케미칼의 발생주의 비율은 -0.19입니다. 이는 잉여현금흐름이 법정 이익을 상당히 초과했음을 나타냅니다. 실제로 지난 12개월 동안 잉여현금흐름은 840억 원으로, 이익으로 보고한 186억 원을 훨씬 초과했습니다. 미원스페셜티케미칼의 직전 12개월 잉여현금흐름이 마이너스였다는 점을 감안하면, 840억 원의 직전 12개월 실적은 올바른 방향으로 나아가고 있는 것으로 보입니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 미원스페셜티케미칼의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.
미원스페셜티케미칼의 수익 성과에 대한 우리의 견해
주주들에게 다행스럽게도 미원스페셜티케미칼은 법정 이익 수치를 뒷받침할 수 있는 충분한 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 관찰을 바탕으로 미원스페셜티케미칼의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 있다고 생각합니다! 하지만 안타깝게도 미원스페셜티케미칼의 주당순이익은 작년에 실제로 하락했습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 이러한 점을 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 예를 들어, 미원스페셜티케미칼을 더 잘 파악하기 위해 주의 깊게 살펴봐야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
이 노트에서는 미원스페셜티케미칼의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업 무료 모음 또는 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.