지난주 애경화학(KRX:161000)의 부진한 실적 발표에 대해 주주들은 별다른 관심을 보이지 않았다. 수익은 부진했지만 사업 기반은 탄탄하다는 분석이 나온다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미칠까요?
데이터에 따르면 지난해 애경화학의 이익은 비정상적인 항목으로 인해 120억 원 감소한 것으로 나타났습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스러운 결과이지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 품목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 애경화학은 올해부터 2024년 9월까지 이례적인 항목으로 인해 다소 큰 타격을 입었습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나빠 보이게 하는 효과가 있을 수 있습니다.
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애경화학의 수익성에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 애경화학은 지난해 이례적인 항목으로 인해 이익이 저조했습니다. 이 때문에 애경화학의 기본 이익 잠재력은 법정 이익과 비슷하거나 더 좋을 수 있다고 생각합니다! 하지만 안타깝게도 애경화학의 주당순이익은 작년에 오히려 뒷걸음질 쳤습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 실적의 질도 중요하지만, 현 시점에서 애경화학이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 예를 들어, 애경화학에 대한 4가지 경고 신호 (2가지경고 신호는 우리에게 적합하지 않음) 를 확인했습니다.
이 글에서는 애경화학의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴보았습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.