투자자들은 유니드(KRX:014830)의 수익성에서 위안을 찾을 수 있습니다.

지난주 유니드컴퍼니(KRX:014830)의 부진한 실적 발표에 대해 주주들은 별다른 관심을 보이지 않았습니다. 저희가 좀 더 자세히 살펴본 결과, 실적은 생각보다 견조한 것으로 보입니다.

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UNID의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

기업이 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 양수 발생률이 일정 수준의 비현금 이익을 나타내는 것은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않는다는 것을 나타내므로 나쁜 것임에 틀림없습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2023년 12월까지 한 해 동안 UNID의 발생률은 -0.20이었습니다. 따라서 법정 이익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 실제로 지난 12개월 동안 잉여현금흐름은 2,300억 원으로, 이익으로 보고한 163억 원을 훨씬 상회했습니다. 특히 작년에는 마이너스 잉여현금흐름을 기록했었기 때문에 올해 2,300억 원의 잉여현금흐름은 반가운 개선입니다. 하지만 고려해야 할 사항은 이뿐만이 아닙니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

발생률은 좋은 징조일 수 있지만, 지난 12개월 동안 55억 원에 달하는 비정상적인 항목으로 인해 UNID의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 특이한 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 항목이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면 내년에는 수익이 약해질 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).

UNID의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로 UNID의 이익 발생률은 법정 이익의 질이 양호하다는 것을 시사하지만, 다른 한편으로는 특이한 항목으로 인해 이익이 증가했습니다. 이러한 요인들을 고려할 때 UNID의 수익은 기본 수익성에 대해 상당히 보수적인 가이드라고 생각합니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 UNID가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 심플리 월스트리트에서는 UNID에 대한 3가지 경고 신호를 발견했으며, 여러분은 이를 주목할 필요가 있다고 생각합니다.

UNID에 대한 우리의 조사는 수익이 실제보다 좋아 보이게 할 수있는 특정 요인에 초점을 맞추 었습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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