부채는 있지만 수입이없는 SKC (KRX :011790); 걱정해야합니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업의 위험도를 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 SKC Co.(KRX:011790)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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SKC의 부채는 얼마나 될까요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 말 기준 SKC의 부채는 3.42조 원으로 1년 전의 3.23조 원보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 현금 6,870억 원을 보유하고 있어 순부채는 2.73조 원입니다.

SKC의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 SKC는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2.41조 원, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 1.93조 원입니다. 반면 현금 6,870억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권 2,728억 원을 보유하고 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 3.39조 원 더 많습니다.

이는 시가총액 3조 5,700억 원에 비해 엄청난 차입금입니다. 이는 회사가 급하게 재무제표를 보강해야 할 경우 주주들의 가치가 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 앞으로 SKC가 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트들의 이익 전망에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.

12개월 동안 SKC는 이자 및 세금 차감 전 이익은 보고하지 않았지만 18% 증가한 1.6조 원의 매출을 기록했습니다. 우리는 일반적으로 수익성이 없는 기업의 빠른 성장을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 사항

중요한 것은 SKC가 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)에서 손실을 냈다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 2860억 원의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월 동안 마이너스 잉여현금흐름이 1.0조 원에 달한다는 점도 주의가 필요한 이유 중 하나입니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: SKC에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했는데, 그 중 하나는 무시해서는 안 되는 경고 신호입니다 .

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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