국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배를 넘는 상황에서 금호석유화학(KRX:011780)은 9.5배의 P/E로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 금호석유화학의 실적은 다른 기업들보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 금호석유화학에 유리한 상황은 아닙니다. 투자자들은 이러한 실적 부진이 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
금호석유화학과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 기업이 시장 대비 저조한 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 이익은 36%까지 떨어졌습니다. 지난 3년 동안 총 72%의 주당순이익이 감소한 것으로 보아 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 11% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 17%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이 정보를 통해 금호석유화학이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들은 회사가 잠재적으로 덜 번영된 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.
금호석유화학의 P/E에 대한 결론
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
금호석유화학의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적에 서프라이즈가 없을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
또한 금호석유화학에서 발견한 두 가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다.
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