한농화학 (KRX :011500) 실적 약세는 전체 그림의 일부일 수 있습니다.

지난주 한농화학(KRX:011500)의 실적 발표는 부진한 이익 수치로 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 저희가 몇 가지 분석을 해본 결과, 헤드라인 수치에 주의해야 할 몇 가지 이유가 있다는 것을 발견했습니다.

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비정상적인 세금 상황

한농케미칼은 14억 원의 세금 혜택을 신고했는데, 이는 주목할 만한 가치가 있습니다. 물론 기업이 세제 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 세제 혜택을 받는다는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 하지만 이러한 혜택은 해당 연도에만 적용되며 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다. 회사가 세금 혜택을 예약한 것은 좋다고 생각하지만, 일회성 요인으로 인해 법정 이익이 조정되었을 때보다 훨씬 더 높게 나올 가능성이 있다는 뜻입니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 한농케미칼의 재무제표 분석으로 이동합니다.

한농화학의 이익 성과에 대한 우리의 견해

한농화학은 지난 보고서에서 세금을 납부한 것이 아니라 세제 혜택을 받았다고 보고했습니다. 따라서 세금 혜택이 포함된 이익 실적은 지속 가능한 이익 수준에 대한 좋은 가이드가 될 수 없다고 생각합니다. 이 때문에 한농화학의 법정 이익이 실제 수익력보다 더 좋은 것으로 판단됩니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당순이익이 감소했다는 것입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 것이 더 많습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 예를 들어, 한농화학에는 분석을 계속하기 전에 주의해야 할 3가지 경고 신호 (1개는 약간 우려스러운 신호입니다!)가 있습니다.

오늘은 한농화학의 수익의 성격을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요하겠지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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