Stock Analysis
한농화학(KRX:011500) 주가는 지난 한 달 동안 38%의 우수한 상승률을 기록하며 매우 잘 해냈습니다. 나쁜 소식은 지난 30일 주가 회복 이후에도 주가가 여전히 작년에 비해 약 3.3% 하락했다는 것입니다.
이렇게 주가가 크게 급등한 후 국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배 미만인 점을 감안하면 한농화학은 52.1배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
예를 들어, 최근 한농화학의 실적 부진을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 한농화학이 가까운 장래에도 시장 대비 높은 실적을 거둘 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
한농케미칼과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 한농화학의 이익은 40% 수준까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전과 비교했을 때 수익도 전체적으로 72% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 26% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락이 크게 부각되고 있습니다.
이러한 정보로 볼 때 한농화학이 시장보다 높은 P/E에서 거래되고 있는 것은 우려스러운 부분입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 낙관적이며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
한농화학의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
한농화학의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축하면서 주가수익비율(P/E)이 크게 부풀려졌습니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
한농화학을 조사한 결과, 중기적으로 수익 감소가 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났는데, 이는 시장의 성장세를 고려할 때 예상했던 것만큼의 영향은 아닙니다. 현재로서는 이러한 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 지지할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 한농화학에 대한 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지!)도 발견했습니다.
물론 한농화학보다 더 좋은 종목을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 실적이 견조하게 성장하고 있는 다른 기업들도 이 무료 모음집을 참고하시기 바랍니다.
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