한화솔루션(KRX:009830)은 부채를 현명하게 사용하고 있는가?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 한화솔루션(KRX:009830)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채는 언제 위험할까?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 기업이 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

한화솔루션의 부채는 얼마입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2025년 3월 기준 한화솔루션의 부채는 14조 원으로 1년 동안 11조 원이 증가했습니다. 하지만 2.11조 원의 현금도 보유하고 있어 순부채는 12조 원입니다.

한화솔루션의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 한화솔루션은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 12조 원, 그 이후에는 7조 9천억 원의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 현금은 2.11조 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 2.82조 원이 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 15조 원 더 많습니다.

이러한 부채는 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 짓눌린 어린아이가 힘겹게 버티는 것처럼 6.50t의 회사 자체를 무겁게 짓누르고 있습니다. 그래서 우리는 의심의 여지 없이 대차대조표를 면밀히 관찰했습니다. 결국 한화솔루션은 채권단이 상환을 요구할 경우 대규모 자본 확충이 필요할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 한화솔루션이 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

한화솔루션에 대한 최신 분석 보기

한화솔루션은 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익은 보고하지 않았지만 6.4%의 성장률인 13조 원의 매출을 기록했습니다. 이러한 성장률은 다소 느린 편이지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

주의 Emptor

지난 12개월 동안 한화솔루션은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 570억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사에 대한 불안감이 커집니다. 주식에 너무 많은 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선이 이뤄지는 것을 보고 싶습니다. 특히 작년에 마이너스 잉여현금흐름으로 2.3조 원을 소진했기 때문입니다. 따라서 저희는 이 주식을 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한화솔루션은 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 무시해서는 안됩니다...

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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