삼아알미늄(KRX:006110) 주가는 비교적 양호한 시기를 보낸 후 26% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 최근 하락으로 주주들은 그 기간 동안 67%의 손실을 입은 비참한 12개월을 마무리하게 되었습니다.
이렇게 큰 폭의 주가 하락 이후에도 국내 금속 및 광업종 기업의 절반 정도가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.3배 미만인 점을 고려하면, 삼아알미늄은 여전히 2.3배의 P/S 비율로 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
삼아알미늄의 최근 실적은 어떤 모습일까요?
예를 들어, 삼아 알루미늄 회사의 수익이 감소함에 따라 최근 재무 성과가 좋지 않다고 생각해보십시오. 많은 사람들이 삼아알미늄이 향후에도 다른 기업들을 능가할 것으로 예상하기 때문에 주가순자산비율(P/S)이 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
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삼아알미늄의 P/S 비율은 매우 강력한 성장이 예상되는 기업에서 전형적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 11% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이로 인해 최근 3년 동안의 실적은 악화되었지만, 그럼에도 불구하고 전체 매출은 6.1%라는 준수한 증가율을 기록했습니다. 따라서 주주들은 계속 성장세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것입니다.
최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 6.2%와 비교하면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이를 감안하면 삼아알미늄의 P/S가 동종업계 대비 지나치게 높다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
주요 시사점
삼아알루미늄의 주가 급락은 매우 높은 주가순자산비율(P/S)을 낮추는 데 거의 영향을 미치지 못했습니다. 주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
삼아알미늄을 살펴본 결과, 최근 3년간 매출 추세가 업계 기대치보다 나빠 보이지만 생각만큼 P/S를 훼손하지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S가 부담스럽습니다. 회사의 중기 실적이 크게 개선되지 않는 한, P/S 비율이 보다 합리적인 수준으로 하락하는 것을 막기 어려울 것입니다.
그렇긴 하지만 삼아알미늄은 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 우려스러운 신호입니다.
처음 접한 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.