현대비앤지스틸(KRX:004560)이 부채를 감당할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 현대비앤지스틸(현대비앤지스틸주식회사, KRX:004560)을 보면 알 수 있습니다.(KRX:004560)가 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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현대비앤지스틸은 얼마나 많은 부채를 보유하고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 9월 말 현대비앤지스틸의 부채는 2,273억 원으로 1년 동안 3,118억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 현금도 324억 원을 보유하고 있어 순부채는 1,948억 원입니다.

현대비앤지스틸의 대차 대조표는 얼마나 건전한가?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 현대비앤지스틸의 12개월 이내 만기 부채는 2,192억 원, 12개월 이후 만기 부채는 1,029억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 324억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 매출채권 1,985억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 911억 원 더 많습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만 현대비앤지스틸의 시가총액이 3,174억 원이기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 현대비앤지스틸의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

12개월 동안 현대비앤지스틸은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 7.7% 감소한 1.1조 원으로 떨어졌습니다. 우리는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 현대비앤지스틸은 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 410억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교해보면 현대비앤지스틸이 부채를 보유하고 있는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월간 310억 원의 손실을 흑자로 전환한다면 더 나아질 것입니다. 당분간은 매우 위험한 주식으로 간주합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 보겠습니다: 현대비앤지스틸에서 주의해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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