한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")이 13배에 가까운 상황에서 현대제철 (KRX:004020)의 14.2배라는 P/E 비율에 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 눈썹을 찌푸리지 않을 수도 있지만, P/E 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 현대제철의 실적은 다른 기업보다 빠르게 하락하고 있어 유리한 상황은 아닙니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 현대제철의 실적 추세가 결국 시장의 다른 기업들과 비슷하게 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준이라는 것입니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 회사가 수익에 출혈을 일으키지 않는 것이 훨씬 낫습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려줄까요?
현대제철과 같은 P/E는 회사의 성장이 시장을 면밀히 추적하고 있을 때만 볼 수 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 현대제철의 수익은 66%까지 떨어졌습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전체적으로 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 그 기간 동안 수익 성장률에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상하는 대로 연간 38%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 20%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 현대제철이 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 현대제철이 미래 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
현대제철의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 현대제철의 우수한 실적 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 실적 전망을 볼 때, 우리는 잠재적 리스크가 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
예를 들어 현대제철에는 3가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호는 1개)가 있어 투자자들이 알아야 할 리스크에 주목할 필요가 있습니다.
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