어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 예선테크(예선테크 주식회사)( 코스닥:250940)도 마찬가지입니다 .(코스닥:250930)는 부채를 사용합니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 될까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
예선테크는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 기준 예선테크의 부채는 전년도와 거의 동일한 23.0억 원입니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 현금도 15.3억 원이 있어 순부채는 21.4억 원입니다.
예선테크의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 예선테크는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 272억 원, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 92억 5천만 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 15.3억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 116억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 233억 원 더 많습니다.
이 적자는 124억 원 규모의 회사에 마치 인간 위에 우뚝 솟은 거인처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 그래서 우리는 의심할 여지없이 대차대조표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국, 예선테크놀로지가 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 가능성이 높습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 예선테크는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 예선테크는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 4.9%의 수익률인 470억 원의 매출을 기록했습니다. 성장률은 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
주의 Emptor
지난 12개월 동안 예선테크는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 67억 원에 달했습니다. 막대한 부채와 함께 보면 이 회사에 대한 확신이 들지 않습니다. 주식에 너무 많은 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선이 있어야 할 것 같습니다. 예를 들어, 작년의 84억 원 손실이 반복되는 것을 보고 싶지 않습니다. 그리고 그때까지 우리는 이 주식을 위험한 주식이라고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 우리는 여기에 투자하기 전에 알아야 할 예선 테크놀로지에 대한 3 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.