예선테크주식회사(코스닥:250930)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있나요?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 예선테크(예선테크주식회사)( 코스닥:250940)는 부채가 없다는 것입니다.(코스닥:250930)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 될까?

일반적으로 부채는 회사가 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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예선테크의 부채는 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 예선테크의 부채는 234억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 현금도 19.5억 원을 보유하고 있어 순부채는 21.5억 원입니다.

예선테크의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 예선테크는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 191억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 135억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 19.5억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 10.9억 원의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 198억 원 더 많았습니다.

이 적자가 실제로 회사의 시가총액인 197억 원보다 높다는 점을 고려할 때, 주주들은 자전거를 처음 타는 아이를 지켜보는 부모처럼 예선테크의 부채 수준을 주의 깊게 지켜봐야 한다고 생각합니다. 회사가 재무제표를 빠르게 정리해야 하는 시나리오에서 주주들은 광범위한 희석을 겪을 가능성이 높습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 예선테크의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴볼 가치가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

작년에 예선테크는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 4.8% 감소한 450억 원을 기록했습니다. 우리는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 예선테크는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 80억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 막대한 부채와 함께 보면 이 회사에 대한 확신이 들지 않습니다. 우리가 관심을 가지려면 이 회사의 운영이 빠르게 개선되어야 할 것입니다. 특히 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 마이너스 16억 원을 기록했기 때문입니다. 즉, 리스크가 높은 편에 속한다는 뜻입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, 저희는 예선테크에 투자하기 전에 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했습니다(2개는 저희를 불편하게 만듭니다!).

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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