국내 화학업종 평균 P/S가 약 0.7배인 상황에서 엔디포스(코스닥:238090)의 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.9배라고 생각하시는 분은 많지 않을 것입니다. 눈썹을 찌푸리게 할 정도는 아니지만, P/S 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
NDFOS의 최근 실적은 어떻습니까?
NDFOS는 최근 견고한 속도로 수익을 늘리면서 좋은 성과를 거두고 있습니다. 아마도 시장은 향후 수익 성과가 더 넓은 산업을 따라갈 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 기대에 부합하는 수준을 유지하고 있습니다. 만약 그렇게 되지 않는다면 기존 주주들도 향후 주가 방향에 대해 그리 비관적이지 않을 것입니다.
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NDFOS와 같은 P/S를 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.
작년 한 해의 매출 성장률을 살펴보면 7.6%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 하지만 궁극적으로 지난 3년 동안 총 매출이 15% 감소하는 등 이전 기간의 부진한 실적을 되돌릴 수는 없었습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 11%와 비교해보면 좋지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.
이 정보를 통해 NDFOS가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
NDFOS의 P/S에 대한 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 가격 대비 판매 비율을 너무 많이 읽지 않도록주의하지만 다른 시장 참여자가 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
중기적으로 수익이 감소할 것으로 예상되는 반면, 업계 전체가 성장할 것으로 예상됨에도 불구하고 다른 업계와 비슷한 P/S 비율로 거래되는 것은 의외의 결과입니다. 업계 성장 전망의 맥락에서 매출이 역성장하는 것을 볼 때, 향후 주가 하락 가능성을 예상하고 적당한 P/S를 낮추는 것이 합리적입니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 투자자들은 주가를 적정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, NDFOS에 대해 두 가지 경고 신호를 발견했으며 그중 하나는 중요한 경고 신호입니다.
NDFOS의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 견고한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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