현재 동양파일 (코스닥:228340)의 주가매출비율(이하 P/S) 0.8배는 국내 기초소재 업종 평균 P/S가 0.4배 정도인 것을 감안하면 상당히 '중간 수준'이라고 해도 과언이 아니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
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동양파일의 P/S는 주주에게 무엇을 의미할까요?
예를 들어, 동양파일은 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 산업에 부합 할 수있을만큼 충분히 할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S가 적당할 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 긴장할 수 있습니다.
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동양파일과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난해 동양파일의 매출 성장률을 살펴보면, 21%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 20%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
향후 12개월 동안 2.2% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근의 중기 매출 실적을 바탕으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 상황입니다.
이러한 점을 감안할 때 동양파일의 주가순자산비율(P/S)이 동종업계 평균을 상회하는 것은 우려스러운 부분입니다. 동양파일의 많은 투자자들은 최근의 주가 흐름이 보여주는 것보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며, 지금 당장 주식을 처분할 의향이 없는 것으로 보입니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
핵심 요점
매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
동양파일이 중기적으로 매출 감소를 경험하고 있음에도 불구하고 다른 업종과 비슷한 P/S 비율로 거래되는 것은 의외이며, 업계 전체가 성장할 것으로 예상됩니다. 업종과 비교해도 현재 P/S 비율은 불편한 수준이며, 이러한 부진한 수익 실적이 장기적으로 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하기는 어려울 것으로 예상되기 때문입니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 적정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 동양파일에 대해 우리가 발견한 1가지 경고 신호에 대해 알아야 합니다.
동양파일의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을 수 있는 다른 기업 중 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 종목을 찾아보는 것은 어떨까요?
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