아셈(코스닥:136410) 주가는 지난 한 달 동안 41%의 우수한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 지난 30일 동안 연간 수익률은 75%로 매우 급격히 상승했습니다.
주가가 급등했기 때문에 아셈의 주가수익비율(P/E)은 17.2배로, 절반 가량의 기업이 13배 미만이고 심지어 7배 미만도 흔한 한국 시장에 비하면 지금 당장 매도해야 할 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 이렇게 높은 데에는 나름의 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 Assems의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 많은 사람들이 앞으로 대부분의 다른 기업을 능가하는 강력한 실적을 기대하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 매수 의향이 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장이 높은 P/E와 일치합니까?
Assems가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 아셈의 주당 순이익은 무려 164%나 증가했습니다. 그 결과 지난 3년간 총 주당 순이익도 11% 성장했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사의 입장에서 볼 때 상당한 성과라고 할 수 있습니다.
최근의 중기 수익 궤적을 시장의 1년 성장률 전망치인 29%와 비교하면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 Assems의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근의 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
핵심 사항
Assems의 주가가 큰 폭으로 상승하면서 주가수익비율(P/E)이 상승하고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
Assems에 대한 조사 결과, 3년 수익 추세가 현재 시장 기대치보다 나빠 보이지만 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E가 낮아질 수 있습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 아셈에서 주의해야 할 경고 신호가 한 가지 발견되었습니다.
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