폴라리스유노(코스닥:114630)의 최근 부진한 실적 발표에도 큰 주가 변동은 없었습니다. 그러나 투자자들이 우려할 만한 몇 가지 근본적인 요인을 알고 있어야 한다고 생각합니다.
주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 필수적입니다. 폴라리스 우노는 작년에 발행 주식 수를 23% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 이 링크를 클릭하면 폴라리스 우노의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
폴라리스 우노의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
폴라리스 우노는 지난 3년간 수익이 개선되었으며, 그 기간 동안 연율로 38%의 수익이 증가했습니다. 이에 비해 주당 순이익은 같은 기간 동안 12% 증가에 그쳤습니다. 순이익은 지난 12개월 동안 2.5% 감소했습니다. 하지만 주당순이익은 16% 감소를 기록하며 더 나쁜 결과를 보였습니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
장기적으로 폴라리스 우노의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승해야 합니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 폴라리스 우노의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 11억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 폴라리스 우노의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 높은 수익은 언제나 반갑지만, 비정상적인 아이템의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 따라서 이러한 비정상적인 항목이 올해에 다시 나타나지 않는다고 가정하면 내년에는 수익이 약화될 것으로 예상할 수 있습니다(즉, 비즈니스 성장이 없을 경우).
폴라리스 우노의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, 폴라리스 우노는 특이한 아이템으로 인해 이익이 크게 증가했으며, 이러한 아이템이 없었다면 법정 실적이 더 나빠졌을 것입니다. 게다가 신주를 많이 발행하여 (더 많은 돈을 투자하지 않은) 각 주주가 회사의 지분을 더 적게 소유할 수 있도록 했습니다. 이 모든 것을 고려하면 폴라리스 우노의 수익이 지속 가능한 수준의 수익성에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 폴라리스 우노에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 필요가 있습니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 폴라리스 우 노에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
폴라리스 우노에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 근거로 저희는 다소 회의적입니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.