케이피엠테크주식회사(코스닥:042040)가 양호한 실적을 발표했지만 주가는 별다른 움직임을 보이지 않았다.(코스닥:042040)가 양호한 실적을 발표했지만 주가는 크게 움직이지 않았습니다. 투자자들이 실적의 기저에 있는 몇 가지 고무적인 요소를 놓쳤다고 생각합니다.
수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 실제로 케이피엠테크는 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 6.8% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 여기를 클릭하면 KPM TECH의 주당순이익 차트를 볼 수 있습니다.
희석은 KPM TECH의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
3년 전, KPM TECH는 손실을 기록했습니다. 그리고 지난 12개월만 놓고 보더라도 1년 전에도 적자를 냈기 때문에 의미 있는 성장률을 기록하지 못했습니다. 분명한 것은 지난 12개월 동안 이익을 낸 것은 좋지만, 주식을 발행할 필요가 없었다면 주당 이익이 더 좋았을 것이라는 점입니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
시간이 지남에 따라 케이피엠테크의 주당순이익이 증가할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 하지만 반대로 수익(주당순이익이 아닌)이 개선되고 있다는 소식은 그다지 반갑지 않을 것입니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 KPM TECH의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
희석 효과 외에도 작년 한 해 동안 이익 억제 효과를 가져온 48억 원의 비정상적인 항목의 영향도 고려해야 합니다. 비정상적인 항목이 회사 이익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 대부분 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. KPM 테크가 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면, 다른 모든 상황이 동일하다면 내년에는 수익이 증가할 것으로 예상됩니다.
KPM 테크의 수익 성과에 대한 우리의 견해
KPM 테크는 지난 보고서에서 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했는데, 이러한 상황이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 수익은 더 높아져야 합니다. 하지만 안타깝게도 희석으로 인해 주주들이 보유한 주식 수가 동일하다고 가정했을 때 이제 회사의 지분이 더 적어졌습니다. 이는 순이익에 반영되지 않더라도 주당 순이익에 영향을 미칩니다. 앞서 언급한 모든 사항을 고려할 때, 다소 보수적인 측면이 있긴 하지만 KPM TECH의 수익 결과는 실제 수익성에 대한 꽤 좋은 가이드가 될 수 있다고 생각합니다. 이러한 점을 고려할 때 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, KPM TECH에는 3가지 경고 신호가 있습니다.
KPM TECH에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 KPM TECH 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.