삼표시멘트(코스닥:038500)의 주가수익비율(이하 P/E)은 8.7배로, 절반 가량의 기업이 13배 이상이고 심지어 27배가 넘는 경우도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만, P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
삼표시멘트는 최근 매우 견조한 실적 성장세를 보이고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 크게 꺾일 것으로 예상하면서 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 삼표시멘트를 좋아한다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
삼표시멘트에 성장이 있을까요?
삼표시멘트의 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장세를 보여야 합니다.
지난 1년간의 실적 성장률을 살펴보면 33%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월간의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전보다 총 714% 상승했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사의 수익 성장에 있어 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
이는 나머지 시장이 내년에 33% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 낮은 수치입니다.
이러한 정보로 볼 때 삼표시멘트가 시장보다 낮은 P/E에 거래되고 있는 것은 이상하다고 판단됩니다. 대부분의 투자자들은 삼표시멘트가 최근의 성장률을 유지할 수 있다고 확신하지 못하는 것 같습니다.
삼표시멘트의 P/E에 대한 결론
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
삼표시멘트에 대한 조사 결과, 최근 3년간의 실적 추세가 시장의 기대치보다 양호한 것으로 나타나 예상했던 것만큼 P/E에 크게 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 견조한 실적을 보일 때, 우리는 잠재적 리스크가 P/E 비율에 상당한 압박을 가할 수 있다고 가정합니다. 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보이는데, 이러한 최근의 중기적 상황이 지속되면 일반적으로 주가가 상승할 수 있기 때문입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 삼표시멘트에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.