동일철강(코스닥:023790)의 사업은 업계를 뒤쫓고 있지만 주가는 그렇지 않다.

동일철강(코스닥:023790)의 1.2배라는 주가매출비율(이하 "P/S")은 국내 금속 및 광업종 기업의 절반 가까이가 P/S 비율이 0.3배 미만인 점을 고려하면 매력적인 투자기회처럼 보이지 않을 수 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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동일철강의 최근 실적은 어떻습니까?

예를 들어 동일철강의 매출이 감소하면서 최근 실적이 좋지 않다고 생각해 봅시다. 아마도 시장에서는 동일제강이 가까운 시일 내에 다른 업종을 능가하는 실적을 낼 수 있을 것으로 판단하여 P/S 비율을 높게 유지하고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.

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동일철강에 대한 충분한 수익 성장이 예상됩니까?

동일제강과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 동일제강의 수익이 37%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 15%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 12%와 비교해보면 그리 만족스럽지 않은 모습입니다.

이를 감안할 때 동일철강의 주가수익비율(P/S)이 동종업계 평균을 상회하는 것은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 부진한 성장률을 무시하고 동일제강의 실적 턴어라운드를 기대하고 있는 것으로 보인다. 만약 P/S가 최근 마이너스 성장률에 근접한 수준까지 하락한다면 기존 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 매우 높습니다.

동일철강의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 매출 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

동일철강의 최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 지지할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 P/S가 불편합니다. 최근 중기적으로 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 어려운 시기가 이어질 것으로 예상해도 틀리지 않을 것입니다.

의견을 정하기 전에 동일제강에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호 (1개는 중요!)를 발견했습니다.

첫인상만 보고 투자하는 것이 아니라 좋은 기업을 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 성장이 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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