DB손해보험(KRX:005830)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 6.3배로, 절반 가량의 기업이 15배 이상, 심지어 31배가 넘는 P/E를 보이는 국내 시장에 비하면 지금 당장 강한 매수로 보일 수 있습니다. 하지만, P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
DB손해보험은 최근 수익이 다른 회사보다 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하고 있어 P/E를 억누르고 있는 것으로 보입니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
DB손해보험처럼 P/E가 하락하는 것을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 확실히 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 주당 순이익 성장률은 43%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 크게 기대할 만한 상황은 아니었습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 69%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 계속 상승세를 이어가는 것을 선호하겠지만, 중기적인 수익 성장률에 대해서는 환영할 것입니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 19%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 22%와 비슷한 수준입니다.
이러한 정보를 고려할 때 DB손해보험이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
DB손해보험의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
DB손해보험의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 시장과 유사한 성장률을 보이는 평균적인 수익 전망을 볼 때, 잠재적인 리스크가 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 적어도 주가 하락의 위험은 진정된 것으로 보이지만, 투자자들은 향후 수익이 다소 변동성을 보일 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, DB손해보험에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.
DB손해보험의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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