잇츠한불(주)(KRX:226320)의 주가가 지난 한 달간 29%의 높은 상승률을 기록했다.(KRX:226320) 주가는 지난 한 달 동안 29%의 우수한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 나쁜 소식은 지난 30일 주식이 회복된 후에도 주가가 여전히 작년에 비해 약 3.0% 하락했다는 것입니다.
주가가 급등했기 때문에 국내 생활용품 업종에 속한 기업의 절반 가까이가 주가매출비율(이하 'P/S')이 1.2배 미만인 점을 고려하면 잇츠한불은 1.9배의 P/S 비율로 잠재적으로 피해야 할 종목으로 볼 수 있습니다. 하지만 P/S가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
잇츠한불의 최근 실적은 어떻습니까?
잇츠한불의 최근 매출 성장은 눈부시지는 않더라도 만족스러운 수준이라고 할 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 양호한 매출 성장이 가까운 미래에 더 넓은 산업을 능가하기에 충분할 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있습니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불한 것으로 간주될 수 있습니다.
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잇츠한불이 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계 평균을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
지난 1년간의 매출 성장률을 살펴보면 6.5%라는 준수한 증가율을 기록했습니다. 하지만 결국 지난 3년간 총 4.9%의 매출 감소를 기록하며 이전 기간의 부진한 실적을 만회하지는 못했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 18%와 비교해보면 그리 만족스럽지 않은 모습입니다.
이를 감안할 때 잇츠한불의 주가수익비율이 다른 기업들보다 높다는 점은 우려스러운 부분입니다. 분명 이 회사의 많은 투자자들은 최근 시세보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/S가 떨어지면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
잇츠한불의 P/S에서 배울 수 있는 점은?
잇츠한불의 주가가 큰 폭으로 반등하면서 P/S가 크게 상승했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
잇츠한불을 조사한 결과, 중기적으로 매출 감소가 예상보다 낮은 P/S로 이어지지는 않을 것으로 보이지만 업계가 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상보다 낮은 수준입니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 P/S에 만족할 수 없습니다. 최근의 중기 매출 추세가 지속된다면 기존 주주들의 투자에 상당한 위험을 초래할 수 있으며, 잠재적인 투자자들은 현재의 주식 가치를 받아들이기 어려울 것입니다.
또한 잇츠한불에서 발견한 경고 신호 1가지에 대해서도 알아두셔야 합니다.
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