아모레퍼시픽그룹(KRX:002790)에 대해 유망한 실적 외에 몇 가지 이슈가 있다고 생각한다.

아모레퍼시픽그룹(KRX:002790)의 양호한 실적은 투자자들에게 놀라움을 안겨주지는 못했습니다. 하지만 법정 이익 수치가 모든 것을 말해주지는 않으며, 주주들이 우려할 만한 몇 가지 요인을 발견했습니다.

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비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

아모레퍼시픽그룹의 실적을 제대로 이해하기 위해서는 특이 항목으로 인한 1,920억 원의 이익을 고려해야 합니다. 높은 이익은 언제나 반갑지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 꺾기도 합니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 아모레퍼시픽그룹의 경우 2023년 12월까지 당기순이익 대비 유의미한 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 이례적인 항목들이 법정 이익에 큰 영향을 미치고 있다는 것을 짐작할 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

아모레퍼시픽 그룹의 수익성에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이, 아모레퍼시픽그룹의 실적은 큰 규모의 특이 항목으로 인해 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못하고 있다고 판단됩니다. 따라서 아모레퍼시픽그룹의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 판단합니다. 하지만 다행스러운 점은 지난 3년간 주당순이익 성장세가 매우 인상적이었다는 점입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러냈을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 실적의 질도 중요하지만, 현 시점에서 아모레퍼시픽그룹이 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 예를 들어, 아모레퍼시픽그룹에는 한 가지 주의해야 할 경고 신호가 있습니다.

오늘은 아모레퍼시픽그룹 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 자기자본이익률이 높으면 좋은 기업이라는 좋은 신호라고 생각하기도 합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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