CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹(코스닥:900120)은 견조한 실적을 기록하고 있지만, 좋은 소식만 있는 것은 아니다.

지난주 씨엑스아이헬스케어테크놀로지그룹(코스닥:900120)의 견조한 실적 발표는 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 당사의 분석 결과 우려의 원인이 될 수 있는 몇 가지 근본적인 요인을 발견했습니다.

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수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 공교롭게도 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹은 작년에 52% 더 많은 신주를 발행했습니다. 이는 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.

희석은 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

위에서 볼 수 있듯이 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹은 지난 몇 년 동안 순이익을 증가시켜 왔으며, 3년간 연평균 935%의 증가율을 기록했습니다. 이에 비해 주당 순이익은 같은 기간 동안 323% 증가하는 데 그쳤습니다. 작년 한 해 동안 134%의 이익 증가는 한눈에 봐도 인상적입니다. 하지만 이에 비해 주당순이익은 같은 기간 동안 46% 증가하는 데 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹이 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게 분명 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 말할 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 100억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 높은 수익은 언제나 좋지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 약화시킵니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹은 2024년 9월까지 수익에 비해 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.

CXI 헬스케어 기술 그룹의 수익 성과에 대한 우리의 견해

요약하자면, CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹은 비정상적인 항목으로 인해 수익이 크게 증가했으며, 이러한 항목이 없었다면 법정 실적이 더 나빠 보였을 것입니다. 게다가 희석으로 인해 주당 순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 위에서 언급한 요인들을 종합해 보면, 법정 이익 수치로만 보면 CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹의 내재가치가 생각보다 좋지 않다는 인상을 강하게 받을 수 있습니다. 이러한 점을 고려할 때 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, CXI 헬스케어 테크놀로지 그룹에는 분석을 더 진행하기 전에 주의해야 할 3가지 경고 신호 (1개는 약간 불편합니다!)가 있는 것으로 나타났습니다.

이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴보고 신중한 접근이 필요하다는 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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