수흥주식회사의 실적이 말해주지 않는 이야기. (KRX : 008490) 주가 26 % 상승 후

수흥 주식회사(KRX:008490) 주주들은 주가가 26% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 41% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하는 것은 아닙니다.

주가 반등 이후 국내 기업의 절반 가량이 주가수익비율(이하 'P/E')이 11배 미만인 점을 고려하면, 14.8배의 P/E 비율을 가진 수흥을 잠재적으로 피할 수 있는 종목으로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

수흥은 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?

수흥과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 능가하는 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 수흥은 74%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안 주당순이익이 총 77% 감소하는 매우 불쾌한 모습을 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 유일한 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 수익이 27% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 시장은 30% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이러한 정보를 바탕으로 수흥이 시장보다 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 만약 P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이들 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 높습니다.

핵심 테이크아웃

수흥의 주가수익비율은 주가가 크게 상승한 이후 상승세를 보이고 있습니다. 주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

현재 수흥의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 실적이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

또한 수흥에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 우려 사항!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.

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