어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (코스닥:315640)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
디피노이드는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 12월 말 기준 디피노이드의 부채는 69억 9천만 원으로 1년 전 7억 3,610만 원보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 반면에 126억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 56억 6,600만 원입니다.
디피노이드의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 디피노이드는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 32억 1천만 원, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 92억 2천만 원입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 126억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 234억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 246억 원 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 디펜노이드의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 1,327억 원 규모의 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 디펜노이드가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 DEEPNOID가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
디피노이드는 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 461%의 수익률인 110억 원의 수익을 기록했습니다. 이는 사실상 매출 성장의 홀인원에 해당하는 수치입니다!
그렇다면 딥노이드는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 디피노이드는 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 200억 원의 현금을 소진하고 91억 원의 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 56억 6,600만 원만 남았기 때문에 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 중요한 것은 디피노이드의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 고성장 전 이익 기업은 위험할 수도 있지만, 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 DEEPNOID에는 3가지 경고 신호 ( 그리고 우려할 만한 경고 신호 1가지 )가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.