CJ 바이오 사이언스 (코스닥 : 311690)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 CJ바이오사이언스(코스닥:311690)도 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

트럼프는 미국 석유와 가스를 "해방"시키겠다고 약속했으며이 15 개 미국 주식은 혜택을받을 준비가되어있는 개발이 있습니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

CJ바이오사이언스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 3월 기준 CJ바이오사이언스의 부채는 64억 7,000만 원으로 1년 전의 44억 2,000만 원에서 증가했습니다. 하지만 대차 대조표에 따르면 현금 65.0억 원을 보유하고 있으므로 실제로는 585억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

CJ바이오사이언스의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 CJ바이오사이언스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 137억 원, 그 이후에는 328억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 650억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 915억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 490억 원 더 많습니다.

이처럼 풍부한 유동성은 CJ바이오사이언스의 재무제표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 튼튼하다는 것을 의미합니다. 이런 점을 고려할 때 CJ바이오사이언스의 대차대조표는 황소처럼 튼튼하다고 볼 수 있습니다. 간단히 말해, CJ바이오사이언스는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 해도 과언이 아닙니다! 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 CJ바이오사이언스의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

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작년에 CJ바이오사이언스는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 34억 원으로 38% 감소했습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.

그렇다면 CJ바이오사이언스는 얼마나 위험할까요?

일반적으로 적자를 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 CJ바이오사이언스는 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 실제로 그 기간 동안 300억 원의 현금을 소진하고 320억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 585억 원에 달하기 때문에 자본이 더 필요하기까지는 시간이 조금 더 필요합니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. CJ바이오사이언스에서 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 최소 2개 이상) 를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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