수익 문제는 WSI (코스닥 :299170) 주주들에게 더 큰 문제를 알릴 수 있습니다.

지난주 WSI주식회사 (코스닥:299170)의 부진한 실적 발표가 주가를 끌어내리지는 못했다.(코스닥:299170)의 부진한 실적 발표가 주가를 끌어내리지 못했습니다. 우리의 분석에 따르면 투자자들은 약한 이익 수치와 함께 숫자의 다른 근본적인 약점을 인식해야한다고 제안합니다.

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WSI의 수익 자세히 살펴보기

금융 전문가라면 이미 알고 있겠지만, 현금 흐름에서 발생하는 비율은 기업의 잉여 현금 흐름(FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우에 주목할 필요가 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 미래 수익성이 낮은 경향이 있다"고 합니다.

WSI는 올해부터 2023년 12월까지 0.68의 발생률을 기록했습니다. 통계적으로 볼 때 이는 미래 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 그리고 실제로 이 기간 동안 회사는 잉여 현금 흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 작년 한 해 동안 실제로 마이너스 180억 원의 잉여현금흐름을 기록해 앞서 언급한 288억 원의 이익과 대조를 이뤘습니다. 작년에 잉여현금흐름이 마이너스였던 것을 감안하면, 올해 180억 원의 현금 소각이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들도 있을 것입니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 WSI의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

WSI의 수익 성과에 대한 우리의 견해

앞서 분명히 밝혔듯이 WSI가 작년의 이익을 잉여현금흐름으로 뒷받침하지 못한 것이 다소 걱정스럽습니다. 이러한 이유로 WSI의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 이 글의 목표는 법정 수익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영할 수 있는지 평가하는 것이었지만 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 이를 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 예를 들어, WSI에는 3가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호는 1개 )가 있으므로 반드시 알아두셔야 합니다.

오늘은 WSI 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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