데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 수젠텍(코스닥:253840)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
수젠텍의 부채는 얼마나 되나요?
아래에서 볼 수 있듯이 수젠텍의 부채는 2024년 9월 기준 47.8억 원으로 1년 전 151억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 488억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 440억 원에 달합니다.
수젠텍의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 수젠텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 72억 2천만 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 23억 6천만 원에 달합니다. 반면에 현금은 488억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 38억 5천만 원입니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 431억 원 더 많습니다.
이러한 흑자는 수젠텍의 대차대조표가 견고하다는 것을 강력하게 시사합니다(부채는 전혀 걱정할 필요가 없습니다). 이러한 관점에서 대출 기관은 블랙벨트 가라테 사범이 사랑하는 사람처럼 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, 수젠텍이 부채보다 현금이 많다는 사실은 수젠텍이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 수젠텍은 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 수젠텍은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 39%의 수익률인 97억 원의 수익을 기록했습니다. 주주들은 수젠텍이 앞으로도 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 수젠텍은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업은 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 수젠텍은 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 마이너스 100억 원의 잉여 현금 유출과 120억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 440억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재와 같은 추세라면 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 수젠텍의 매출 성장은 작년에 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있는 위치에 있을 것입니다. 이러한 이익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수하게 됩니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 수젠텍에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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