T&R 바이오 팹 (코스닥 :246710) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 T&R Biofab Co.(코스닥:246710)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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T&R 바이오팹의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 기준 T&R 바이오팹의 부채는 384억 원으로 1년 전의 436억 원에서 감소했습니다. 그러나 232억 원의 현금을 보유하고 있어 이를 상쇄하면 순부채는 약 152억 원이 됩니다.

티앤알바이오팹의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 티앤알바이오팹은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 364억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 176억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 232억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 237억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 308억 원 더 많습니다.

이 적자는 T&R바이오팹의 기업가치가 752억 원에 달하므로 필요하면 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 T&R 바이오팹의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시는 것이 좋습니다.

12개월 동안 T&R 바이오팹은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 3.0%의 수익률인 51억 원의 매출을 기록했습니다. 이러한 성장률은 다소 느린 편이지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

주의 Emptor

중요한 것은 T&R 바이오팹이 작년에 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 있었다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 150억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때 이 회사가 부채를 가지고 있는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 140억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, T&R 바이오팹에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다(이 중 하나는 무시할 수 없습니다!).

그 후에도 견고한 대차 대조표를 보유한 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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