신테카바이오 (코스닥 :226330) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 신테카바이오(코스닥:226330)가 사업에서 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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신테카바이오의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 신테카바이오의 부채는 75억 5,500만 원으로 1년 동안 50억 2,000만 원이 증가했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 167억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 순 현금이 91.5억 원입니다.

신테카바이오의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 신테카바이오의 12개월 이내 만기 부채가 173억 원, 그 이후 만기 부채가 254억 원임을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 167억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 96억 6천만 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 30억 8천만 원 더 많습니다.

물론 신테카바이오의 시가총액은 861억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 주주들이 앞으로도 재무제표를 지속적으로 모니터링할 필요가 있을 정도로 부채가 많습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 신테카바이오는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 신테카바이오는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

작년에 신테카바이오는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 171% 성장한 1억 2,200만 원을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있습니다!

그렇다면 신테카바이오는 얼마나 위험할까요?

통계적으로 보면 손실을 보는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 신테카바이오는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 또한 같은 기간 동안 마이너스 180억 원의 잉여현금 유출과 160억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 순현금이 91억 5천만 원에 불과하다는 점을 고려하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 더 많은 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 신테카바이오의 매출 성장세가 눈부시므로 향후 잉여현금흐름을 높일 수 있는 가능성이 매우 높다는 점입니다. 고성장 전 이익 기업은 위험할 수도 있지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 신테카바이오에는 여러분이 알아야 할 5가지 경고 신호 ( 그리고 약간 우려스러운 4가지 )가 있습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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