디알텍주식회사(코스닥:214680)의 34% 주가 상승이 말해주지 않는 것들

디알텍 (코스닥:214680) 주가는 그 전 불안한 시기를 보낸 후 34% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 조금 더 되돌아보면 작년에 주가가 93% 상승한 것은 고무적인 일입니다.

국내 의료장비 업종에서 거의 절반의 기업이 2.5배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 감안하면 디알텍이 3.3배의 주가순자산비율(P/S)로 리서치 가치가 없는 종목이라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 높은 P/S에 대한 합리적 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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디알텍의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?

디알텍은 최근 합리적인 속도로 수익을 늘리고 있기 때문에 괜찮은 일을하고 있습니다. 많은 사람들이 향후 기간 동안 대부분의 다른 회사를 능가하는 합리적인 수익 성과를 기대할 수 있으며, 이는 투자자들의 주식에 대한 지불 의사를 증가 시켰을 수 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.

애널리스트의 예측은 없지만 DRTECH의 수익, 매출 및 현금 흐름에 대한무료 보고서를 확인하여 최근 추세가 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.

수익 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말하나요?

DRTECH와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 우수한 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 회사는 작년에 3.3%의 매출 성장을 달성했습니다. 기쁘게도 매출도 3년 전보다 총 67% 증가했는데, 이는 부분적으로는 지난 12개월 동안의 성장 덕분입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

이는 내년에 25% 성장할 것으로 예상되는 나머지 업계와는 대조적으로, 최근의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 감안할 때 디알텍의 주가수익비율이 동종 업계 평균을 상회하는 것은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것으로 보입니다. P/S가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

디알텍의 P/S에서 배울 수 있는 것은?

디알텍의 주가순자산비율은 주가가 크게 상승한 이후 상승세를 보이고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대감을 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

디알텍을 살펴본 결과, 3년간의 매출 추세가 현재 업계 기대치보다 더 나빠 보이지만 생각만큼 P/S를 훼손하지는 않는 것으로 나타났습니다. 업계 평균보다 느린 매출 성장률과 높은 주가수익비율이 함께 관찰되면 주가 하락의 위험이 크며, 이는 주가수익비율 하락으로 이어질 수 있다고 가정합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

다른 리스크는 어떻게 되나요? 모든 기업에는 위험요소가 존재하며, 디알텍에 대해 알아야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

디알텍의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 견고한 비즈니스 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?

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