옵투스제약(코스닥:131030)의 30% 주가 급등은 납득이 가지 않는다.

옵투스 파마슈티컬(OPTUS Pharmaceutical Co., Ltd.(코스닥:131030) 주주들은 주가가 최근 한 달 동안 30% 반등했지만 여전히 최근의 손실을 만회하기 위해 고군분투하고 있는 것을 보고 기뻐할 것입니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 21% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않습니다.

주가가 급등하기는 했지만, 현재 옵투스제약의 주가수익비율(P/E) 10.9배는 한국 시장 평균 P/E가 12배 정도인 것과 비교하면 상당히 '중간 수준'이라고 해도 과언이 아닙니다. 그러나 P/E에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 장애물을 간과하고 있을 수 있습니다.

최근 옵투스제약의 실적이 견조하게 상승하고 있는 것은 반가운 소식입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 높은 수익 증가가 가까운 장래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 적당할 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있도록 이런 상황이 발생하지 않기를 바랄 것입니다.

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옵투스 파마슈티컬에 성장이 있을까요?

P/E 비율을 정당화하기 위해 OPTUS Pharmaceutical은 시장과 유사한 성장세를 보여야 합니다.

작년 수익 성장률을 살펴보면 19%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 그러나 장기적인 실적은 그다지 강하지 않았으며 3년 주당 순이익 성장률은 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 최근 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.

최근의 중기 수익 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 34%와 비교하면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.

이러한 점을 고려할 때 OPTUS Pharmaceutical의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어지면 향후 실망할 수 있습니다.

최종 결론

주가가 크게 올랐고 이제 옵투스 파마슈티컬의 P/E도 시장 중앙값까지 회복했습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

최근 3년간의 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 옵투스 제약은 예상보다 높은 P/E에서 거래되고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재로서는 이러한 실적 성과가 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 P/E가 불편합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 옵투스 제약에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호 ( 2개는 약간 우려스러운 신호 )를 확인했습니다.

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