제노레이(코스닥:122310)의 불안정한 수익이 문제의 시작에 불과한 이유

지난주 제노레이 (코스닥:122310)의 부진한 실적 발표가 주가를 끌어내리지는 못했다.(코스닥:122310)의 지난주 부진한 실적 발표가 주가를 끌어내리지 못했습니다. 투자자들은 실적의 기저에 있는 몇 가지 약점에 대해 걱정하고 있다고 생각합니다.

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Genoray의 수익 자세히 살펴보기

금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생하는 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각하시면 됩니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수, 플러스이면 음수입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 발생률이 높으면 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

제노레이의 2023년 12월까지 발생주의 비율은 0.21입니다. 따라서 이 회사의 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있으며, 이는 결코 좋은 일이 아닙니다. 지난해에는 앞서 언급한 125억 원의 이익과 달리 실제로 마이너스 50억 원의 잉여현금흐름을 기록했습니다. 한 가지 주목할 점은 제노레이가 1년 전에는 11억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점입니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 제네레이의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

Genoray의 수익 성과에 대한 우리의 견해

지난 12개월 동안의 Genoray의 발생 비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 수익에 대한 우리의 관점에서 볼 때 마이너스입니다. 따라서 Genoray의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 적어도 지난 3년간 주당순이익이 연평균 29% 성장했다는 점에서 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 있으며, 저희는 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 (이 중 하나는 무시해서는 안 됩니다!)를 Genoray에서 발견했습니다.

오늘은 Genoray의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하고 있는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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