국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배 이상인 상황에서 세운메디칼(코스닥:100700)은 8.3배의 P/E 비율로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
일례로 세운메디칼은 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장에서의 실적 부진을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면, 그렇지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
세운메디칼이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안 세운메디칼의 수익은 16%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 이는 장기적으로 볼 때 여전히 주목할 만한 3년 주당 순이익 성장률인 총 11%에 못 미치는 수치로, 장기적으로 좋은 흐름을 이어가던 것에 찬물을 끼얹은 셈입니다. 비록 우여곡절이 있었지만, 최근의 수익 성장률은 대체로 만족할 만한 수준이라고 할 수 있습니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 33%와 비교하면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이 정보를 통해 세운메디칼이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 주가가 계속 하락할 것이라고 믿는 종목을 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상했던 대로 세운메디칼의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 낮은 수익 추세가 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 실적 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 세운메디칼에 대해 1가지 경고 신호를 확인했으며, 이에 대한 이해가 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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